Presentasi sedang didownload. Silahkan tunggu

Presentasi sedang didownload. Silahkan tunggu

OVERVIEW MANAJEMEN KEUANGAN BY: MUCHAMAD IMAM BINTORO,SE, MSc. in Finance UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH YOGYAKARTA 2008.

Presentasi serupa


Presentasi berjudul: "OVERVIEW MANAJEMEN KEUANGAN BY: MUCHAMAD IMAM BINTORO,SE, MSc. in Finance UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH YOGYAKARTA 2008."— Transcript presentasi:

1 OVERVIEW MANAJEMEN KEUANGAN BY: MUCHAMAD IMAM BINTORO,SE, MSc. in Finance UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH YOGYAKARTA 2008

2 CAKUPAN BAHASAN 1. Memahami ruang lingkup manajemen keuangan 2. Menjelaskan tugas manajer keuangan 3. Menjelaskan konflik yang terjadi dalam keagenan

3 RUANG LINGKUP MANAJEMEN KEUANGAN DEFINISI MANAJEMEN KEUANGAN DEFINISI MANAJEMEN KEUANGAN Adalah manajemen fungsi-fungsi keuangan suatu perusahaan. Adalah manajemen fungsi-fungsi keuangan suatu perusahaan. Fungsi-fungsi keuangan perusahaan: Fungsi-fungsi keuangan perusahaan: Keputusan pemanfaatan dana perusahaan  keputusan investasi (investment)  bagian kiri neraca (aktiva) Keputusan pemanfaatan dana perusahaan  keputusan investasi (investment)  bagian kiri neraca (aktiva) Keputusan pencarian dana perusahaan  keputusan pendanaan (financing)  bagian kanan neraca (pasiva) Keputusan pencarian dana perusahaan  keputusan pendanaan (financing)  bagian kanan neraca (pasiva) Keputusan likuiditas  pengaturan komponen jangka pendek aktiva dan pasiva Keputusan likuiditas  pengaturan komponen jangka pendek aktiva dan pasiva

4 TUJUAN MANAJEMEN KEUANGAN TUGAS SEORANG MANAJER KEUANGAN ADALAH MENINGKATKAN (MEMAKSIMALKAN) NILAI PERUSAHAAN TUGAS SEORANG MANAJER KEUANGAN ADALAH MENINGKATKAN (MEMAKSIMALKAN) NILAI PERUSAHAAN NILAI PERUSAHAAN  NILAI/HARGA PERUSAHAAN APABILA DIJUAL KEMBALI KE PASAR NILAI PERUSAHAAN  NILAI/HARGA PERUSAHAAN APABILA DIJUAL KEMBALI KE PASAR PERUSAHAAN GO PUBLIK  NILAI PERUSAHAAN ADALAH HARGA PASAR SAHAM PERUSAHAAN GO PUBLIK  NILAI PERUSAHAAN ADALAH HARGA PASAR SAHAM PERUSAHAAN TIDAK GO PUBLIK  NILAI PERUSAHAAN BISA DILIHAT MELALUI HARGA JUAL PERUSAHAAN DI PASARAN ATAU MELALUI JASA PENILAI PERUSAHAAN/AKTUARIS. PERUSAHAAN TIDAK GO PUBLIK  NILAI PERUSAHAAN BISA DILIHAT MELALUI HARGA JUAL PERUSAHAAN DI PASARAN ATAU MELALUI JASA PENILAI PERUSAHAAN/AKTUARIS. JIKA HARGA PASAR SAHAM TINGGI  NILAI PERUSAHAAN TINGGI  KEMAKMURAN PEMEGANG SAHAM TINGGI  MEMAKSIMUMKAN KEMAKMURAN PEMEGANG SAHAM (STOCKHOLDER WEALTH MAXIMIZATION) JIKA HARGA PASAR SAHAM TINGGI  NILAI PERUSAHAAN TINGGI  KEMAKMURAN PEMEGANG SAHAM TINGGI  MEMAKSIMUMKAN KEMAKMURAN PEMEGANG SAHAM (STOCKHOLDER WEALTH MAXIMIZATION) JADI, TUJUAN MANAJEMEN KEUANGAN ADALAH MEMAKSIMUMKAN HARGA PASAR SAHAM. JADI, TUJUAN MANAJEMEN KEUANGAN ADALAH MEMAKSIMUMKAN HARGA PASAR SAHAM.

5 BAGAIMANA PERUSAHAAN DAPAT MENINGKATKAN NILAINYA? NILAI PERUSAHAAN DAPAT DITINGKATKAN DENGAN MENCIPTAKAN ALIRAN KAS MASUK. NILAI PERUSAHAAN DAPAT DITINGKATKAN DENGAN MENCIPTAKAN ALIRAN KAS MASUK. ALIRAN KAS BERBEDA DENGAN KEUNTUNGAN/LABA AKUNTANSI (ACCOUTING PROFIT) ALIRAN KAS BERBEDA DENGAN KEUNTUNGAN/LABA AKUNTANSI (ACCOUTING PROFIT) KEUNTUNGAN AKUNTANSI : KEUNTUNGAN AKUNTANSI : MEMPERTEMUKAN ANTARA PENDAPATAN DAN BIAYA (PRINSIP MATCHING) MEMPERTEMUKAN ANTARA PENDAPATAN DAN BIAYA (PRINSIP MATCHING) TIDAK MEMPERHATIKAN ALIRAN KAS RIIL PERUSAHAAN TIDAK MEMPERHATIKAN ALIRAN KAS RIIL PERUSAHAAN

6 LABA AKUNTANSI ALIRAN KAS Penjualan Biaya operasional Depreasi Keuntungan kotor Pajak (40%) Jumlah LABA AKUNTANSI VS ALIRAN KAS POSITIF JADI, ALIRAN KAS = KEUNTUNGAN BERSIH AKUNTANSI + DEPREASI CONTOH = =

7 KONFLIK KEAGENAN (AGENCY CONFLICT) Bagi perusahaan yang berbentuk Perseroan Terbatas (PT) lebih-lebih untuk yang telah terdaftar di pasar modal sering terjadi pemisahan antara pengelolan perusahaan (pihak manajemen yang disebut AGENT) dengan pimilik perusahaan (atau pemegang saham, disebut PRINCIPAL) Bagi perusahaan yang berbentuk Perseroan Terbatas (PT) lebih-lebih untuk yang telah terdaftar di pasar modal sering terjadi pemisahan antara pengelolan perusahaan (pihak manajemen yang disebut AGENT) dengan pimilik perusahaan (atau pemegang saham, disebut PRINCIPAL) 3 KEMUNGKINAN TERJADINYA KONFLIK KEAGENAN DALAM PERUSAHAAN: 3 KEMUNGKINAN TERJADINYA KONFLIK KEAGENAN DALAM PERUSAHAAN: 1. KONFLIK ANTARA PEMEGANG SAHAM DENGAN MANAJER 2. KONFLIK ANTARA PEMEGANG SAHAM DAN PEMEGANG UTANG 3. KONFLIK ANTARA PEMEGANG SAHAM MAYORITAS DENGAN MINORITAS

8 KONFLIK KEAGENAN (AGENCY CONFLICT)…Lanjutan KONFLIK ANTARA PEMEGANG SAHAM DENGAN MANAJER KONFLIK ANTARA PEMEGANG SAHAM DENGAN MANAJER Tugas manajer yang seharusnya  memaksimalkan nilai perusahaan Tugas manajer yang seharusnya  memaksimalkan nilai perusahaan Apakah manajer akan menjalankan tugasnya dengan baik? Apakah manajer akan menjalankan tugasnya dengan baik? Pemegang saham bisa melakukan sejumlah tindakan untuk memastikan bahwa manajer akan bertindak secara konsisten  butuh biaya  disebut BIAYA KEAGENAN (AGENCY COST) Pemegang saham bisa melakukan sejumlah tindakan untuk memastikan bahwa manajer akan bertindak secara konsisten  butuh biaya  disebut BIAYA KEAGENAN (AGENCY COST)

9 KONFLIK KEAGENAN (AGENCY CONFLICT)…Lanjutan KONFLIK ANTARA PEMEGANG SAHAM DAN PEMEGANG HUTANG KONFLIK ANTARA PEMEGANG SAHAM DAN PEMEGANG HUTANG Hal ini terjadi karena perbedaan struktur penerimaan antara dua pihak tersebut. Hal ini terjadi karena perbedaan struktur penerimaan antara dua pihak tersebut. Pemegang utang  struktur penerimaan yang tetap berupa bunga Pemegang utang  struktur penerimaan yang tetap berupa bunga Pemegang saham  pendapatannya adalah kelebihan atas semua kewajiban kepada pemegang hutang Pemegang saham  pendapatannya adalah kelebihan atas semua kewajiban kepada pemegang hutang Pemegang saham dapat mengambil keuntungan atas pemegang utang misalnya dengan memaksa manajer untuk menjalankan proyek dengan resiko tinggi dan tingkat pengembalian (return) yang tinggi. Jika berhasil maka hal ini menguntungkan pemegang saham sementara pemegang utang dirugikan apabila merugi. Pemegang saham dapat mengambil keuntungan atas pemegang utang misalnya dengan memaksa manajer untuk menjalankan proyek dengan resiko tinggi dan tingkat pengembalian (return) yang tinggi. Jika berhasil maka hal ini menguntungkan pemegang saham sementara pemegang utang dirugikan apabila merugi.

10 KONFLIK KEAGENAN (AGENCY CONFLICT)…Ljtn KONFLIK ANTARA PEMEGANG SAHAM MAYORITAS DAN MINORITAS KONFLIK ANTARA PEMEGANG SAHAM MAYORITAS DAN MINORITAS Hal ini biasanya disebabkan karena pemegang saham mayoritas mengambil keuntungan dari pemegang saham minoritas Hal ini biasanya disebabkan karena pemegang saham mayoritas mengambil keuntungan dari pemegang saham minoritas Contoh : Contoh : PT.A adalah perusahaan go publik dengan pemegang saham mayoritas (70%) dan minoritas (30%) PT.A adalah perusahaan go publik dengan pemegang saham mayoritas (70%) dan minoritas (30%) PT. A membeli saham PT. B dengan harga di atas harga pasar (kerugian pembelian). PT. A membeli saham PT. B dengan harga di atas harga pasar (kerugian pembelian). Pemegang saham mayoritas PT. A adalah juga memegang 100% saham PT. B. Pemegang saham mayoritas PT. A adalah juga memegang 100% saham PT. B. Seluruh Pemegang saham PT. A mengalami kerugian dari proses pembelian tersebut. Akan tetapi, pemegang saham mayoritas UNTUNG karena kerugiannya dikompensasi dengan keuntungan dari penjualan PT. B, sedangkan pemegang saham minoritas RUGI karena kerugiannya tidak bisa dikompensasikan karena tidak mempunyai saham di PT.Y Seluruh Pemegang saham PT. A mengalami kerugian dari proses pembelian tersebut. Akan tetapi, pemegang saham mayoritas UNTUNG karena kerugiannya dikompensasi dengan keuntungan dari penjualan PT. B, sedangkan pemegang saham minoritas RUGI karena kerugiannya tidak bisa dikompensasikan karena tidak mempunyai saham di PT.Y

11 SEKIANWASSALAM


Download ppt "OVERVIEW MANAJEMEN KEUANGAN BY: MUCHAMAD IMAM BINTORO,SE, MSc. in Finance UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH YOGYAKARTA 2008."

Presentasi serupa


Iklan oleh Google