Presentasi sedang didownload. Silahkan tunggu

Presentasi sedang didownload. Silahkan tunggu

Andi Kushermanto.  Return merupakan hasil yang diperoleh dari investasi  Return dapat berupa  Return realisasi  Return ekspektasi.

Presentasi serupa


Presentasi berjudul: "Andi Kushermanto.  Return merupakan hasil yang diperoleh dari investasi  Return dapat berupa  Return realisasi  Return ekspektasi."— Transcript presentasi:

1 Andi Kushermanto

2  Return merupakan hasil yang diperoleh dari investasi  Return dapat berupa  Return realisasi  Return ekspektasi

3  Merupakan return yang terlah terjadi  Return realisasi dihitung menggunakan data historis  Return realisasi penting karena digunakan sebagai salah satu pengukur kinerja dari perusahaan  Return realisasi berguna sebagai dasar penentuan return ekspektasi dan risiko di masa yang akan datang

4  Return yang diharapkan akan diperoleh oleh investor di masa yang akan datang  Berbeda dengan return realisasi yang sifatnya sudah terjadi return ekspektasi sifatnya berlum terjadi

5  Return total  Relatif return ( return relative )  Kumulatif return ( return cummulative )  Return disesuaiakan ( adjusted return )

6 Capital Gain/Loss (Kenaikan atau penurunan surat berharga) Yield (aliran kas atau pendapatan) Return Total Yield merupakan komponen return yang mencerminkan aliran kas atau pendatan yang diperoleh secara periodik dari suatu investas Capital Gain/Loss merupakan kenaikan (penurunan) harga suatu surat berharga (bisa saham maupun surat utang jangka panjang)

7  Capital gain (loss) merupakan kenaikan atau penurunan harga saham yang bisa memberikan keuntungan atau kerugian bagi investor  Yield merupakan persentase penerimaan kas periodik terdadap harga investasi periode tertentu dari suatu investasi

8 PeriodeHarga Saham DividenReturnYieldReturn Total

9  Merupakan return yang digunakan untuk pengambilan keputusan investasi.  Merupakan return yang diharapkan dari investasi yang dilakukan  Perhitungan return ekpektasi berdasarkan:  Nilai ekspektasi masa depan  Nilai return historis  Model return ekspektasi yang ada

10  E(R i )= return ekspektasi sautu sekuritas ke-I  Rij= hasil masa depan ke-j untuk sekuritas ke-i  Pj= probabilitas hasil masa depan ke-j (untuk sekuritas ke-i)  n= jumlah dari hasil masa depan

11  Berikut ini merupakan lima buah hasil masa depan dengan probabilitas kemungkinan terjadinya untuk masing-masing kondisi Kondisi EkonomiHasil Masa DepanProbabilitas Resesi Cukup resesi Normal Baik Sangat Baik -0,09 -0,05 0,15 0,25 0,27 0,10 0,15 0,25 0,20 0,30

12  E(R i )= return ekspektasi sautu sekuritas ke-i  E(R i )= return suatu sekuritas ke-I  n= jumlah pengamatan

13 TahunReturn ,25 20,35 -17,50 -10,75 15,40

14  Risiko merupakan kemungkinan perbedaan antara return aktual yang diterima dengan return yang diharapkan

15 Risiko suku bunga mempengaruhi variabilitas return suatu investasi Risiko Suku Bunga Fluktuasi pasar secara keseluruhan yang mempengaruhi variabilitas return suatu investasi Risiko Pasar Inflasi yang meningkat akan mengurangi kekuatan daya beli rupiah Risiko Inflas Risiko dalam menjalankan bisnis dalam suatu jenis industri Risiko Bisnis Risiko berkaitan dengan keputusan perusahaan untuk menggunakan utang dalam pembiayaan modalnya Risiko Finansial Risiko berkaitan dengan kecepatan suatu sekuritas yang diterbitkan perusahaan Risiko Likuiditas Risiko berkaitan dengan fluktuasi nilai tukar mata uang domestik Risiko Nilai Tukar Risiko politik karena berkaitan dengan kondisi politik suatu negara Risiko Negara

16  Risiko bisnis  risiko utk menjalankan suatu bisnis di industri tertentu.  Risiko suku bunga  perubahan suku bunga mempengaruhi return saham, jika suku bunga naik, maka harga saham akan turun, ceteris paribus.  Risiko pasar  fluktuasi pasar scr keseluruhan yg memengaruhi return investasi yg terlihat dr perubahan indeks pasar  faktor ekonomi, politik, kerusuhan, dsb 16

17  Risiko inflasi / daya beli  penurunan daya beli akan membuat investor meminta kenaikan return atas investasi  Risiko likuiditas  kecepatan sekuritas utk diperdagangkan di pasar sekunder  volume perdagangan  Risiko mata uang  perubahan mata uang suatu negara dgn mata uang negara lainnya.  Risiko negara (country risk)  kondisi perpolitikan suatu negara 17

18  Risiko sering dihubungkan dengan penyimpangan atau deviasi dari outcome yang diterima dengan yang diekspektasi.  Van horne dan wachowics (1992) mendifinisikan resiko sebagai variabilitas return terhadap return yang diharapkan  Untuk menghitung risiko metode yang banyak digunakan adalah deviasi standar (standar deviation) yang mengukur absolut penyimpangan nilai-nilai yang sudah terjadi dengan nilai ekspektasinya

19  Deviasi standar adalah akar dari varians

20 Kondisi EkonomiReturnProbabilitas Resesi Cukup resesi Normal Baik Sangat Baik -0,09 -0,05 0,15 0,25 0,27 0,10 0,15 0,25 0,20 0,30

21  Risiko yang diukur dengan deviasi standar yang menggunakan dana historis dapat dinyatakan sebagai berikut: ▪ = standar deviation Xi = nilai ke-I E(Xi)= nilai ekspektasi N = jumlah dari observasi data historis untuk sample besar dengan n (paling sedikit 30 observasi) dan untuk sampel keci digunakan (n-1)

22 PeriodeReturn (R t )(Rt-rata-rataR t ) ,06 0,077 0,095 0,193 0,047 0,113 0,112

23  Resiko relatif menunjukkan risiko per unit return yang diharapkan.  Diperlukan jika terdapat penyebaran return diharapkan yang sangat besar.  Ukuran untuk risiko relatif adalah koefisien variasi  Semakin kecil nilai cv semakin baik saham tersebut.

24 Hari Saham ASaham B HargaReturnHargaReturn Jumat Senin35750, ,03182 Selasa36500, ,05726 Rabu3575-0, ,00416 Kamis36750, ,01255 Jumat3650-0, ,02892


Download ppt "Andi Kushermanto.  Return merupakan hasil yang diperoleh dari investasi  Return dapat berupa  Return realisasi  Return ekspektasi."

Presentasi serupa


Iklan oleh Google